Les ménages remboursent le crédit sur une période de dix ans. après 10 ans ils auraient rembourses Euro 3 par mois sur 120 mois ou bien 10 ans. Leurs versements sont, pourtant, effectués dans la monnaie formelle locale, le CFA.. Au cas où le CFA se dévaluera contre le dollar USA par inflation ou d'autres mesures financières, le montant dans le fonds coopératif de développement représentant le total des remboursements effectués sur les 10 ans ne suffira plus au remboursement entier du crédit originaire. Cette situation est du tout au-dela du contrôle des parties au projet et en particulier des usagers.
Une décision sur comment ce risque sera couvert doit donc être faite au moment du financement du projet. Le crédit sans intérêts doit être exprimé dans la monnaie formelle locale, le CFA, ou en Euro?
Crédit en CFA
Lorsque le crédit est exprimé en CFA, la banque extérieure doit obtenir l'accord du bailleur de fonds externe à ce que le montant au moment du remboursement puisse être inférieur à la valeur originaire exprimée en Euro.
Il y a quatre possibilités:
1) Les bailleurs de fonds ou leurs gouvernements confirment formellement leur disponibilité à accepter ce risque et d'autoriser l'amortissement de la différence en forme de don.
2) Les bailleurs de fonds acceptent un prolongement de la période pour le remboursement jusqu'à ce que le montant total dans le fonds coopératif ait la valeur exprimée en Euro de du crédit originaire. Ceci peut porter à une situation “win win” car le montant disponible pour le recyclage des micro-crédits resterait sur un niveau élevé pendant une période plus longue. En considération des versements mensuels additionaux les usagers bénéficieront d'un montant supérieur en forme de micro-crédits.
3) Les bailleurs de fonds demandent le remboursement du montant disponible dans le Fonds Coopératif au moment de l'échéance et que la différence soit accumulée pendant les mois suivants jusqu'à ce que l'équivalent exprimé en Euro ne soit rejoint. Cette solution est négative aux usagers lesquels, pendant une période plus ou moins longue selon l'inflation qui aura eu lieu pendant les dix ans précédents, ne pourront plus bénéficier de micro-crédits recyclés, et le développement continu local subirait un ralentissement au point meme de s'arreter.
4) Les bailleurs de fonds demandent le remboursement du montant disponible dans le fonds coopératif de développement au moment de l'échéance du crédit, mais sont disponibles a réinvestir l'éventuelle différence pour une deuxième période de dix ans. Ceci porterait à une réduction des fonds à disposition des usagers pour le renouvellement et/ou extensions de leurs structures capitales a l'échéance de 20 ans, mais n'aurait aucun effet négatif sur le développement continu aux termes du projet.
Crédit exprimé en Euro
Lorsque le crédit est exprimé en Euro, serait-il nécessaire d'indexer les remboursements mensuels au taux d'échange courant entre le CFA et le Euro? Comment est-ce on déciderait chaque fois le montant mensuel effectivement remboursable et qui en serait responsable? Comment est-qu on en donnerait communication chaque mois aux usagers?
Meme au cas d'indexation des remboursements aux taux d'échange variables entre la CFA et le Euro, le montant total remboursé par les usagers sur les dix ans pourrait résulter également inférieur à la valeur du crédit originel. En effet, l'indexation aurait lieu progressivement sur les dix ans, mais le taux d'échange applicable au moment du remboursement serait celui de ce jour-la. La différence entre la valeur du crédit originel et le montant accumulé sur les dix ans serait normalement moins qu'au cas d'expression du crédit en CFA, mais l'une d'entre les quatre options présentées ci-dessus y devrait comme meme être appliquée.
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